专家解读LPR调降政策影响，首套房贷利率最低可至4.1%

大河报·大河财立方记者徐兵陈玉静裴熔熔

8月22日，人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布了新一期贷款市场报价利率(LPR)，其中，1年期LPR为3.65%，上月为3.7%;5年期以上LPR为4.3%，上月为4.45%。

值得关注的是，与房贷息息相关的5年期以上LPR，下调15个基点。

此次LPR下调将为实体经济带来哪些利好?又将如何影响楼市和股市?你的房贷能降多少?大河报·大河财立方就此采访了业内专家学者。

LPR调降有利于提振信贷需求

专家普遍认为，本轮LPR非对称下调有利于提振短期和中长期信贷需求。其中，5年期以上贷款市场报价利率下降将有利于降低购房者成本，对于稳定房地产市场具有积极意义。

如何影响贷款购房者?月供能降多少?业内人士认为，是否适用于每一个贷款者，还得分类来看。

根据LPR转换规则及银行客户经理反馈的信息，大河报·大河财立方记者梳理了三种不同情形：第一类，央行推进贷款利率市场化改革之前的存量客户，若未选择转换利率，则不受本次LPR下降影响，仍旧执行签订的固定利率。第二类，已转换为LPR定价利率的存量客户，在现有的定价周期内，仍以正在执行的利率为准，其间不受本次LPR下降的影响。直到下一定价调整日，参照当月最新的LPR执行。第三类，从8月22日开始到下个LPR报价日的新签客户，则直接以最新的LPR利率执行，5年期以上即4.3%。

记者计算，以100万元房贷等额本息偿还30年计算，5年期以上LPR每下降15个基点，月供额约减少88.46元。例如，5年期以上LPR由4.45%降至4.3%，每月月供即由5037.19元降至4948.71元，累计30年月供减少3.18万元。存量房贷客户，若加上5月份LPR下降的幅度，直到下一定价调整日时，房贷月供额度可减少约178元，累计30年月供减少6.41万元。

新购房者首套房贷利率最低可达4.1%

此次调整后，按照最新5年期以上LPR(4.3%)计算，按照规定，新发放首套个人住房贷款利率可在4.3%的基础上,再下降20个基点(BD)，也就是低至4.1%，已低于2009年房贷利率打七折后的4.156%。

有银行业人士认为，接连利好反映出国家在加大金融信贷支持，对房地产、科技等行业起到更大的支持作用，尤其对房地产行业属于“救市性”信号。

至于下一步货币政策如何?记者注意到，日前召开的国务院常务会议指出，完善市场化利率形成和传导机制，发挥贷款市场报价利率指导作用，支持信贷有效需求回升，推动降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本。

另外，央行在7月份发布的《中国区域金融运行报告(2022)》中指出，下一步要继续深化LPR改革，完善LPR报价机制，不断提高LPR报价质量，使中央银行政策利率通过市场利率向贷款利率和存款利率的传导更加顺畅。

LPR调降有助于降低购房成本

对于5年期以上LPR下调，中国民生银行首席经济学家温彬认为，一方面，LPR调降有助于降低购房成本，增强购房意愿，提振房地产销售。在内需构成中，规模庞大、上下游链条众多且与居民资产负债表密切相关的房地产行业对稳经济依然重要，关系到宽信用落地的效果和进程。在当前房地产市场仍然低迷的环境下，通过LPR下调来带动房贷利率调降，成为扭转市场预期、促进楼市回暖的重要一环。

另一方面，LPR调降也有助于降低存量房贷利率，延缓居民降杠杆节奏，并在房贷利息节约下提升消费预期，助力消费回升。在存量房贷利率较高、房贷和商业贷利率倒挂、资产收益率和负债成本率缺口不断扩大等因素影响下，今年以来居民提前偿还房贷的意愿较强，LPR下行可以延缓居民降杠杆的节奏;且从明年1月1日开始，今年LPR累计下调的效应将体现在居民的月供当中，利息节约、可支配收入增加下，有望提振居民的消费预期，从而为扩大内需、提振经济带来一系列“正反馈”。

LPR报价仍有下调空间

如何看未来LPR报价走向?“下半年仍有一定下调空间，特别是5年期以上LPR报价还会有15~20个基点的降幅空间。”东方金诚首席宏观分析师王青说，疫情波动下，下半年消费修复将较为温和，房地产还会低位运行一段时间，另外，在全球经济衰退影响下，此前对经济增长拉动作用较大的出口存在减速趋势。这些因素意味着政策面有可能进一步加大稳增长力度，重点是刺激国内总需求。王青表示，下半年国内物价形势总体有望保持稳定，猪肉价格上涨带动的结构性通胀难以引发物价全面大幅上涨，扣除食品和能源价格的核心CPI将持续保持2.0%以下的低位(8月为0.8%)，不会对未来宏观政策形成较大掣肘。与此同时，下半年美联储等海外央行在政策收紧过程中，会更多考虑由此带来的经济衰退风险，政策收紧步伐有可能放缓，这意味着国内政策宽松的外部约束也在减轻。

在王青看来，此次1年期LPR报价下调，叠加10年期国债收益率下行，将推动银行存款利率下调，进而带动报价行压缩LPR报价加点。

中国银行研究院研究员梁斯表示，三年来，在LPR改革带动下，金融机构信贷利率持续下降，企业融资成本连创新低，2022年二季度末，企业贷款利率已降至4.16%，为历史最低，LPR改革有力支持了实体经济发展。