股权质押警报是否已拉响？

　　下图展示了股价的涨跌与对应的爆仓额度。横轴代表着股价的涨幅与跌幅，纵轴是对应的融资额度。累计的融资额是1万亿，已经解质押的融资额是5000亿。

　　上图是累计的额度，下表展示了在不同的股价跌幅情况下，对应的额度是多少，例如，股价如果在当前位置下跌10%，那么将会有270亿元的融资将会面临警戒，这种情况下融资人只有四条路可以走：追加抵押证券、追加抵押现金和赎回质押股权，股票停牌使补仓压力趋缓。如果股价继续下跌10%，那么会有另外411亿元的融资额面临警戒。这样巨大的警戒压力集中出现在股价在当前基础上下跌50%的位置。

　　 2、质押个股风险几何？机会几何？

　　在2014年5月发布的报告《富贵险中求——从股权质押角度寻找黑马股》中我们详细介绍了如何估算单个股票的预警价，与上述警戒线不同的是，警戒线指的是单笔融资的当前市值/贷款金额等于1.6(业内常规)，单个股票的预警价比上述价格严格得多。股票质押融资是近三年兴起的资本市场运作方式，在合适的市场环境中，这样的运作会产生一些黑马股，尤其是股价低于预警价的2倍的股票池是蕴含黑马股的宝地。如下：

(责任编辑：DF208)