8月份结售汇维持逆差格局 市场主体持汇意愿上升
国家外汇局9月17日公布的最新数据显示，2015年8月，银行结汇13044亿元人民币（等值2069亿美元），售汇15789亿元人民币（等值2504亿美元），结售汇逆差2745亿元人民币（等值435亿美元）。 个人和企业美元存款增加 影响8月份银行结售汇差额的主要因素包括：一是市场主体持汇意愿上升，境内居民个人和企业在境内银行的美元存款增加。二是市场主体优化本外币资产负债摆布。企业对于前几年负债外币化、资产人民币化的结构进行调整，使得资产、负债中美元、人民币币种更加匹配，减少汇率风险。三是贸易投资活动带来对外支付增加，受到包括外贸企业加快付汇节奏、积极偿还贸易融资债务以及旅游购汇等季节性因素影响。8月份是我国居民境外旅游、留学消费旺季，也是企业分红购汇的高峰期。 同日召开的外汇局第三季度新闻发布会上，外汇局提供的数据显示，自2015年6月份至8月底，全国外商投资企业资本金结汇金额共计193亿美元，其中，意愿结汇金额42亿美元，占资本金结汇总额的22%，未出现结汇大幅增长或突击结汇的情况，全国范围内也未发生直接投资项下集中流入外汇资金和大规模异常结汇现象。 2015年以来，虽然世界经济仍然复苏乏力，但国内经济运行缓中趋稳、稳中向好，经济运行中的积极因素增多。受国内外多重因素影响，在我国外汇供求趋向基本平衡的大格局下，跨境资金流动短期波动有所加大。外汇局有关负责人表示，总体来看，近期外汇收支变化主要受经济因素和市场因素主导，并未打破跨境资金流动双向波动的格局，这些波动都在可以承受的正常范围内。 市场需求推动汇率保值产品多样化 “811汇改”后，人民币汇率将不再以美元汇率定价为标准，人民币汇率将转向更加有效的汇率定价机制。这意味着，在美元对其他货币大幅升值的情况下，人民币汇率不再随着强势美元而对其他非美元货币单边升值，而转为根据其他货币的汇率情况进行定价。因此，对于外贸企业而言，将面临更多的汇率风险。 专家建议，由于人民币汇率的预测和判断将更加市场化，难度进一步增大，境内企业在进行汇率风险管理时必须改变以往的观念，以适应市场的变化。 远期净售汇数据体现了这一变化。 远期结售汇业务作为一项避险利器，使得企业可提前锁定未来结汇或售汇的汇率，从而有效规避人民币汇率变动风险。银行一般会通过银行间外汇市场来对冲远期结售汇业务形成的风险敞口。 8月，银行代客远期结汇签约690亿元人民币，远期售汇签约4974亿元人民币，远期净售汇4284亿元人民币，与7月数据相比差异明显。7月，远期净售汇为975亿元人民币。从中可见，新汇改以来，企业对汇率保值产品有着更加迫切的需求。市场的需求也将推动汇率保值产品多样化，带动保值观念和产品朝着更加深度的方向发展。 外汇局方面也表示，将在继续为守法合规市场主体贸易投资活动提供便利的同时，进一步加强跨境资金流动监测预警，加快建立健全宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系，充实逆周期调节的政策工具，坚守不发生系统性、区域性金融风险的底线。 “藏汇于民”步伐加快 目前，国内的结售汇和外汇交易仍以实际需求为主要原则，这使得“811汇改”后，有部分投资者出于避险等需求而增加购汇量，但整体对外汇市场供求的冲击力可控。 本周一，央行发布的数据显示，8月末金融机构外汇占款为281844.44亿元，环比上月下降7238.36亿元，7月份环比下降2491亿元。央行同日公布的数据显示，央行口径外汇占款为260885.79亿元，环比上月下降3184亿元，7月份为环比下降3080亿元。两种统计口径外汇占款单月降幅均为近期较高水平，但外汇占款和外汇储备降幅却有所差异。对此，人民银行新闻发言人就两种口径外汇占款下降差异较大等问题进行了解释，并介绍了允许境外央行类机构进入中国银行间外汇市场的相关安排。 对此，央行新闻发言人表示，央行8月在外汇市场进行操作，向市场提供外汇流动性。央行在外汇市场的操作在带动外汇储备减少的同时，也会导致央行口径外汇占款等量减少。 在9月17日召开的新闻发布会上，外汇局有关负责人表示，银行净卖出外汇增加，企业、个人外汇存款增加，表明了“藏汇于民”的步伐正在加快，主要表现为三个“增加”：一是银行净卖出外汇增加。7月份银行即期加上远期结售汇，合计净卖出外汇561亿美元，8月份增加至900多亿美元，同期外汇储备下降900多亿美元，也印证了银行净售汇的状况。二是金融机构吸收的外币存款增加。8月末，金融机构外币存款余额达到6674亿美元，较2014年末增加939亿美元，较今年7月末增加270亿美元。三是跨境资金净流出有所增加。7月份，企业和个人通过银行跨境外汇净流出140亿美元，8月份增加至700多亿美元。