360私有化价格达发行价四倍 或推合伙人模式

　　近期，奇虎360私有化进程迈出了关键性一步，公司特别股东大会投票批准此前的私有化方案。而77美元/ADS的收购价是其2011年3月份在纽交所的发行价14.5美元/ADS的四倍。目前市值也是奇虎360上市之初39.6亿美元的四倍左右。

　　海外并购专家张伟华在接受《证券日报》记者采访时表示，奇虎360私有化协议获得上述特别股东大会通过后，接下来就是向美国证监会申请，然后摘牌和下市，后续私有化速度会非常快。

　　有媒体报道称，从此前奇虎360公布的退市计划来看，其回归A股的意图十分明显，那么市值仅次于BAT，位居第四位的奇虎360到底会采取借壳方式亦或独自IPO的方式回归，成为了大家猜测的焦点。而360方面在回应《证券日报》记者采访时表示，退市之后，360选择如何回归A股目前还没法透露任何消息。

　　私有化价格达发行价四倍

　　今年3月30日，奇虎360私有化终于了有实质性进展。

　　据360公司官方微博发布消息：奇虎360在集团总部召开特别股东大会，对公司之前达成的私有化协议进行投票表决。最终，协议获得股东批准，至此奇虎360私有化进程迈出了关键的一步。

　　360公司董事长兼CEO周鸿祎称“这是在反复考虑当前全球及中国资本市场环境后做出的主动战略选择”。2015年12月份，奇虎360宣布已经与买方财团达成最终的私有化协议，买方财团将以约93亿美元的现金收购奇虎360。该买方财团成员包括中信国安、金砖丝路资本、红杉资本中国、泰康人寿、平安保险、阳光保险、华泰瑞联等。

　　2011年3月份，奇虎360以14.5美元的发行价登陆纽交所，当天收报34美元，市值达39.6亿美元。五年之后的3月30日，私有化终于迈出关键一步。而按奇虎360市值计算，过去五年间公司市值相比发行时增加了近四倍，且其77美元/ADS的私有化价格是上市时14.5美元/ADS的四倍。

　　对于私有化之后的公司走向，有报道称，完成私有化后，奇虎360将新增发约15%期权激励并授予核心管理团队，其中80%给周鸿祎，20%给其他核心管理团队。“360这次完成私有化之后的回归第一站已锁定A股，具体操控方式或为借壳A股公司”。

　　但从360历次发布的消息来看，不管是公司CEO周鸿祎还是总裁齐向东，此前从没有提及未来在国内上市的计划。而360方面在接受《证券日报》记者采访时对此也并未透露过多消息。

　　向安全互联网公司转变

　　至于具体到公司业务层面，“通俗的说法是，360现在是一艘航空母舰，未来是一个舰队”。360相关负责人表示，从公司业务来看，虽然有些业务在运营上相对独立，但战略一致，相互支持，很多业务会有交集，共享品牌、技术、专利等等，会在一些业务板块引入合伙人制度。

　　BAT等中国互联网公司大多采用事业群形式的管理结构，360此次尝试的是基于合伙人制度的创新型管理结构。这个创新型的管理架构中，最关键因素是优秀的合伙人。360公司通过内部创业、内部孵化、外部定位等措施，寻找具有较好组织领导能力、技术研发能力的创新型人才，给予带领创业团队、研发运营新产品、独立运营公司的机会。为鼓励涌现出更多更优秀的合伙人，周鸿祎宣布除了公司给予的期权和股票之外，他将从个人股份中拿出相当于公司价值的10%给予未来的合伙人及其团队。