煤炭火电冰火两重天：动力煤价暴跌 火电闷声发大财

中投顾问高级研究员任浩宁表示，神华20天内5次下调动力煤价格，也是为了顺应动力煤价格下跌的大趋势，是顺势而为。

7月16日发布的最新一期环渤海动力煤价格指数（7月9日至7月15日）显示，5500大卡的动力煤报收于506元/吨，比前一报告期下降了7元/吨。

指数表明，本期价格下降，港口规格品数量占比增至近九成，该地区动力煤交易价格的下降势头再度增强；此外，价格指数的降幅再度呈现放大之势；进入6月份之后，截止到本期，价格指数连续七周下降，累计下降31元/吨；而此次价格指数水平继续刷新2010年10月13日发布以来的最低记录。

动力煤价格节节败退，屡创新低，整个煤炭行业亏损面日益扩大，山西、内蒙古等地方政府相继再度祭出“救市”新政，但收效甚微。

与煤炭企业亏损面仍在进一步扩大相对应的是，火电企业在闷声发大财。煤炭、火电企业的业绩表现完全是冰火两重天。

神华连续降价是“顺势而为”

煤炭行业资深专家李学刚分析认为，本报告期内主要煤炭企业连续下调“长协”动力煤结算价格，是促使环渤海地区各种动力煤交易价格继续下滑，以及价格指数跌幅扩大的主要原因。

煤气巨头神华集团则再度降价，以抢占更多市场。神华7月15日发布的调价信息显示，7月份动力煤的长协价格(北方港口平仓价格)为：5800大卡530元/吨；5500大卡490元/吨；5200大卡454元/吨；5000大卡430元/吨； 4800大卡408元/吨；4500大卡375元/吨。各卡数动力煤价格均较7月9日的价格下调5元/吨。

据了解，这已经是神华自6月26日以来的第五次调价，5500大卡的动力煤价格累积跌幅已经超过30元/吨。

那么，作为煤炭行业的风向标的神华，为何在环渤海动力煤价格连续7周走低大背景下屡次下调销售价格？

有分析人士称，神华连续降价是因为下游采购依旧低迷，港口销售量没有得到提振，因此对大客户再度降价；另外，此次调价也是为了与之前签订年度合同的客户执行第三季度的长协价格。

中信建投证券最新研究称，目前南方气温回升，全国性高温天气来临，本周以来沿海电力集团耗煤水平也逐渐回升，但工业用电量不见明显增加，民用用电量的增加拉动煤需力度有限。市场整体仍处于供需失衡状态，煤企轮番降价使下游观望气氛浓厚，电厂库存虽有所下降却无补库存意愿。

中投顾问高级研究员任浩宁在接受《证券日报》记者采访时表示，神华20天内5次下调动力煤价格，也是为了顺应动力煤价格下跌的大趋势，是顺势而为。

“经过上半年的市场博弈，神华已经意识到自己无法完全掌控动力煤价格的走势，自己涨价，别的中小煤企不跟涨，自己销售就会不畅。而现在市场环境如此恶劣，大家都不怎么赚钱，现在比拼的就是周转速度，哪家煤企销售路径更宽、资金周转更快，日子就更好过一点。”任浩宁说：“煤炭企业的销售一但慢下来、停下来，就有资金链断裂的风险。”