楚序平：发展混合所有制不能开列“负面清单”

　　国资委研究中心主任楚序平27日在“大国大时代——中国经济报告会”十月谈上表示，发展混合所有制与搞好国有企业是有机统一的，不能把二者割裂开来，不能为了混合而混合，更不能开列一个所谓“负面清单”，导致国有经济的大规模退出。当前混合所有制改革需要注意的问题包括：避免定向增发导致国有资产流失，尽快建立健全国家产业安全审核把关制度，警惕国有优先股和“黄金股”之类的混合方法。

　　此前，有观点认为，应通过“负面清单”规定国有企业应该退出的领域。他表示，对于在什么领域搞混合所有制，三中全会决定明确提出，发展混合所有制，目的是探索基本经济制度的实现形式，放大国有资本功能，实现国有资产保值增值，提高国有企业竞争力。只要符合这个目标，都可以混合，反之就不能混合。

　　要积极发展国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济。一是和非公有资本的混合，要选择合格的投资者开展混合；二是和社会资本混合，要加大力度，创新公募基金、私募基金形式，更多向社保基金、保险基金、产业基金等更广泛的战略投资者发展混合所有制；三是积极提供公众参与混合所有制的机会，国有企业应降低混合所有制投资门槛，向社会公众开放，通过资本市场引入公众小额投资，保障公众参与的公平机遇，最大限度维护最大多数人民利益；四是积极发展双向混合所有制经济，不仅是非公有资本进入国有资本搞混合，还要提倡国有资本主动进入非公有资本混合。

　　当前，混合所有制改革面临的形势非常复杂，需要注意几个方面的问题：一是一些企业以定向增发的方式推进混合所有制改革，在当前改革的特殊时期，非公开定向增发需要周密的、经得起质疑的特定理由，要高度谨慎。这种方式不公开、不透明、没有竞价，很容易产生利益输送，很容易导致国有资产流失，应该坚决纠正。

　　二是对于与外资企业搞混合所有制经济，建议尽快建立健全国家产业安全审核把关制度。要高度重视关系国家安全和国民经济命脉企业的控制权，对与人口基数高度相关的粮食、医药、水务等产业要更加谨慎，加强最终控制权的风险评估，防止类似行业境内上市公司控制权向境外转移，防止损害公众利益，确保我国经济安全。

　　三是在国有股权定性方面，要警惕国有优先股和“黄金股”之类的混合方法。优先股其实是股份有限公司的一种类似举债集资的形式，不应是国有企业混合所有制改革的正确方法。当前，一些地方提出混合所有制改革实施“黄金股”，国有“黄金股”持股比例一般为象征性的1%，不干预企业经营决策，不参与企业分红，不承担企业从事生产经营过程中发生的一切民事责任。“黄金股”不应是国有企业改革的政策选择。推进混合所有制必须避免暗箱操作，坚持进场交易、竞价交易、阳光操作，充分披露股东信息，让市场发现价格，让法定程序和市场机制决定对价，才能保障国有资产安全。

　　当前，积极发展混合所有制问题的核心在于怎么保护中小股东的权益，规范大股东行为。国有资本应该是积极的大股东，不应是消极的财务投资者。要通过制度创新，尽快形成大股东控股、二股东监督、中小股东“搭便车”的治理格局，保护各方面投资者的利益。

　　对于员工持股的问题，他指出，员工持股改革是混合所有制最闪光的亮点。推进员工持股改革，应坚持在新增利润基础上的增量改革原则，不能打存量资产的主意，不能把现有的国有资产量化在员工身上，不能把员工持股改革演变为瓜分国有资产。应坚持激励为主的原则，防止出现“平均主义大锅饭”，防止福利化的不良倾向。应坚持促进科学决策原则、坚持规范管理原则，对员工股权流动、股权退出等做出前瞻性规定，设置退出机制而不是终身制，设置有效的股票流动制度，防止员工股权外部流失，防止被私下恶意收购。