海沧投资5亿骗局：投资人与管理机构上演的有限合伙理财跑路

7月8日，随着河北海沧投资管理公司(海沧投资)原法人代表姜涛将自己微信的个人签名改为“此人已消失”，一场有限合伙理财跑路事件在投资人与第三方财富管理机构的慌乱中开始上演。

一个仅31岁的年轻人是如何在一年内将全国300名投资者至少5亿资金堂而皇之卷入囊中而后以挑衅性的方式消失？这其中甚至包括北大荒投资控股有限公司(下称“北大荒”)、中金在线等机构投资者以及众多的银行、信托等金融机构从业人员投资者。

在业内人士看来，海沧投资旗下的有限合伙基金产品绝对是有限合伙产品中的“上等货”，因为除了虚假产品，其余项目均有河北最大国有担保集团河北融投担保集团有限公司(下称“河北融投”)提供担保。

但实际募集金额——合同募集金额——实际担保额(投资额)三者之间的巨额的递减关系，直至姜涛跑路，才清晰地展现在投资者面前。经济观察报记者多方采访获悉，姜涛及其海沧投资与河北融投关系密切。

经济观察报多方调查证实，第三方财富管理机构以及无数的个人渠道在这场大骗局中亦“功不可没”，很多投资者其实并不明白自己买的是什么，在高佣金率的诱惑以及白热化的竞争环境下，第三方的误导、欺诈销售行为盛行，更不可能有基本的产品分析和风险提示。工商银行、中信银行的地方支行副行长级别的理财经理亦涉案其中，金额达1亿以上。

有限合伙作为资产管理行业所适用的法律关系的一种，一般由普通合伙人(GP)发起项目，向有限合伙人(LP)募集资金，然后投到某个项目(有股权投资和债权投资两种方式，海沧均为债权投资)，给投资人创造回报。

而监管的长期缺失，也让有限合伙理财领域成为非法集资、集资诈骗、职务侵占的重灾区。

卷款跑路

“7月11日开始有投资者不断来报案，7月12日我们召集相关部门以非法吸收公众存款罪立案，因为只有立案了才能网上追逃、控制人，现在觉得立非吸可能并不合理，是非吸还是集资诈骗、合同诈骗、职务侵占，我们根据证据情况可以随时改变立案。”石家庄市裕华区分管副局长侯永向经济观察报表示，“立案后开始对姜涛以及前任财务总监刘庆风进行网上追逃，刘庆风已经于17日中午落网，目前正在审讯。”

但刘庆风目前并未交代有价值的线索，只是一味称都是姜涛主导的，自己并不知情，“我们一方面继续审讯，另一方面还得继续找海沧投资别的知情员工。”侯永说。

海沧投资此次共9个涉案项目，名称分别为：海沧·依林山庄FD项目投资基金、依林山庄FD项目投资基金二期、依林山庄FD项目投资基金三期、华瑞房地产项目投资基金一期、海沧·瑞泰房地产投资基金、飞龙房地产投资基金、海沧·融投保函项目债权投资基金、海沧·友联光电科技投资基金一期、资金池三期(半年)。

所有募集主体都由海沧投资作为普通合伙人发起设立，项目资金均以委托贷款的形式投向融资方，涉及的融资方分别为唐山市华瑞房地产开发有限公司、邢台依林山庄食品公司、唐山瑞泰房地产开发有限责任公司、秦皇岛铭亿贸易有限公司、秦皇岛市飞龙房地产开发有限公司等企业。

除了依林山庄一期到期后延期40天后兑付外，其余产品目前均陷入兑付危机，已经到期的产品有依林山庄二期以及华瑞房地产项目，分别为6月30日和25日到期，海沧官网公告的计划兑付日均为7月10日。

经济观察报统计，投资者购买海沧投资旗下尚未兑付的产品认购金额达5.36亿元，但实际投资金额(实际担保额)仅为1.51亿，投资者除了拥有剩余的债权外，其余3.85亿目前不知所踪。

以依林山庄三期为例，实际募集9245万，合同金额为5000，但实际担保额(实际投资额)仅为2500万，其余资金根本没有用于投资。“一部分资金进去后，海沧一般会拿个小额的保函出来忽悠募集，后面保函有没有继续出投资者和第三方不得而知。”深圳一位理财经理透露。

海沧投资一名地区销售负责人则向经济观察报透露：“融投规定，先募集资金再出保函，我们也不掌握出单情况，由财务掌握，但财务从来不提醒我们‘募集够了，再募就没有保函’之类的话，要知道是个大骗局，当初就不募了。”

在前述深圳理财经理看来，海沧的项目就算成立了也可继续募集，这样造成的结果是超募严重。

在9个项目中，海沧·瑞泰房地产投资基金本、海沧·融投保函项目债权投资基金、资金池三期(半年)均为假项目，其中，瑞泰地产项目共募集资金1.2亿，“我根本就不认识姜涛，他那里我的报表都是假的，也没找我谈过要给我融资。”唐山瑞泰房地产开发有限责任公司董事长张秀山向经济观察报表示。

而一个叫金色博宝的项目更能体现海沧投资为募集而募集的真实目的，深圳一家大型第三方财富管理机构人士向经济观察报透露：“渤海信托当时有做一个叫金色博宝的项目，信托由于不愿意做就转给海沧做，我当时在卖这个产品，但差不多一个月后，渤海信托又拿回来项目，海沧就硬生生把募集的钱转到了飞龙地产的项目的账上，也没有通知客户。”

一份来自海沧投资财务部门的银行流水显示，从6月5日到7月2日共3370万元资金分多笔、每笔不超过200万元从海沧投资旗下开在邯郸银行石家庄支行的账户——石家庄海灵投资咨询中心(有限合伙)汇出，其中有1100万汇入姜涛个人账户。

接近海沧投资财务部门的人士透露：“除了6月6日的那一笔是正常的依林一期付息，其余的均为不正常操作转账。”

侯永介绍：“目前已经开始对海沧旗下的9个关联公司展开调查，还将逐一调查公司、姜涛个人及其家人的银行流水账户，还将奔赴唐山的华瑞房地产、唐山的瑞泰房地产、邢台的依林山庄食品公司等融资方去沟通了解情况。”

隐秘的关系

姜涛之所以阴谋得逞，河北融投的信用背书起了关键性的作用。但记者截至发稿并未能联系到河北融投。

在受访的投资者和第三方财富管理机构看来，之所以会购买产品，最主要的就是看中河北融投提供担保。

河北融投成立于2007年4月，是河北省内规模最大的综合融资性担保机构，主体长期信用为AA+级。

7月13日，深陷舆论漩涡的河北融投在官网发布公告称：我公司担保的石家庄海能投资咨询中心(华瑞房地产项目)、石家庄海先投资咨询中心(依林山庄二期)两笔基金项目，借款人唐山市华瑞房地产开发有限公司和邢台依林山庄食品有限公司均已于到期日将本息付至有限合伙在石家庄汇融农村合作银行开立的银行账户，石家庄汇融农村合作银行已向我公司出具《解除保证责任通知书》。

河北融投的公告激起了投资人强烈质疑，“以友联光电项目为例，刚开始河北融投出了5000万的担保意向函，但最终只出来1000万的担保函，说不出保函的就不管，但他难道不知情？作为投资者，如果融投不配合，我们很难得知存在资金截留的问题。”北京一位投资者向经济观察报表示。

在成立海沧投资之前，姜涛一直在深圳一家财富管理机构做理财经理，曾两次因职务侵占罪入狱，四次因为吸毒被抓，2012年底海沧投资开始正式运作，短时间内姜涛的资产管理规模迅速膨胀，一个名不见经传的新基金公司竟然能拿到AA+级别的河北融投的担保，在外界看来不可思议。

那么，河北融投当初为何选择这样一个交易对手？“姜涛告诉我们，公司的成立有河北融投一位领导的帮忙，河北融投的好产品随他挑，但这位领导是谁我们也不得而知。”前述海沧投资地区销售负责人说。

经济观察报多方证实，海沧投资的项目均为河北融投提供。资料显示，河北融投亦曾在华澳信托-长盈21号集合资金信托计划（查询信托产品）简介等多个信托项目中为依林山庄融资提供担保。“海沧投资的很多项目都是信托公司做过的，跟信托公司合作也很深。”一位理财经理说，“有一个79岁的老伯，这次在海沧买了300万产品，是目前年龄最大的投资者，他是先去石家庄当地的渤海信托去买产品，结果渤海信托的经理将其介绍到了海沧投资。”

在他看来，若没有河北融投的帮助，海沧投资不可能拿到信托公司的优质项目。而河北融投的一位领导在姜涛跑路之后亦与海沧投资高管进行了多次私密联系。正是在河北融投耀眼的光环下，很多金融从业人员投资者亦深陷其中。

疯狂的渠道

第三方财富管理机构以及无数的个人渠道在这场大骗局中亦“功不可没”，海沧跑路事件中，工商银行、中信银行等机构销售渠道亦深陷其中。

经济观察报通过投资者渠道获悉，东莞有40名投资者超过1亿的资金通过工商银行、中信银行厚街支行购买了海沧的产品，投资者对银行理财经理的欺诈与误导现在仍愤怒不已。“我们大多通过一个叫叶树旺的理财经理推荐的产品，在工行就是行长助理级别的理财经理，后到中信银行做了副行长级别的理财经理，我也不了解那个产品是什么，他只说绝对没问题，买了第一次还会找他买第二次，之后我去打听发现不是银行发行的产品就想退款，但说退不了。”叶树旺的邻居说。

东莞的投资者多为在厚街镇做生意的商贩，因为企业存款状态在银行基本处于透明状态，所以银行理财经理更加有的放矢，“基本上每天都狂轰滥炸，各种逼着你买，另外是银行找你，一般也会放松警惕。”东莞一位李姓投资者称。

投资者透露，目前该理财经理已经被中信银行停职，跑路事件发生后，亦没有冲在一线为投资者维权，其称要“自保”。变态销售的背后是第三方销售渠道日益激烈的竞争以及高于信托的佣金率。

在受访的渠道人士看来，信托市场已经是一个即将被抛弃的市场，而正是销售渠道从信托转战有限合伙才促成了其的繁荣，有限合伙产品的年化佣金一般为2%，而信托现在仅为1%。

而转型做GP则是每一个第三方财富管理机构梦寐以求的事业，不仅能自己销售挣佣金，还能赚巨额的项目剩余收益，曾经是第三方销售经理的姜涛或许正是看中了这一点，只不过他玩的更狠。但这一次，第三方的疯狂给投资者带来的却是几乎无法挽回的巨额损失。

“你别以为第三方这个行业就完了，中国的投资者骗都骗不完，也不要小看这个行业，这是一个能诞生土豪的行业。”前述资深理财经理说。经济观察报 记者张力