4月民新指数全面回暖 预示经济将强劲复苏

    近日发布的2016年4月份民生新供给中小企业指数(简称民新指数)报告显示，无论是制造业还是非制造业指数都有明显提高。其中民生新供给制造业综合指数为46.9%，较上月提高了3.3个百分点，非制造业商务活动指数为44.2%，较上月提高4.1个百分点。著名经济学家、华夏新供给经济学研究院院长贾康认为，这些数字预示经济复苏的良好势头已开始显现。       数据显示，民新中小企业制造业指数已连续两月较大幅度回升。从企业经营指数、设备利用情况、从业人员指数及生产，指数、原材料库存指数等全面持续回升的态势来看，制造业企业经营状况复苏的势头相当强劲，且多项指标均达到了近一年以来的高点；产品销售价格指数本月已经回升至荣枯线以上，企业盈利指数也触及了荣枯线，表明制造业指数在不久未来回调至荣枯线附近的可能。企业资金状况方面的各项指标也全面改善，其中现金流指数和总体融资成本指数均回升至51以上，企业获得银行贷款占总融资比重也持续上升，表明货币政策对企业的扶持力度正在显现。       而企业面临的最大问题中，“市场需求不足”、“劳动力成本高”和“市场竞争加剧”依旧居于前列，但选择企业占比均有所下降。此外本月企业的固定资产投资意愿小幅提升，而对未来六个月经营活动预期指数与本月指数持平，表明企业对未来的信心仍偏向谨慎，需要政策的持续性来加以“呵护”。       非制造业企业的生产经营指标全面明显回升，其中总体经营指数、一线人员工作时长指数和企业进口指数均回升至50以上，表明非制造业企业的复苏势头本月开始显现。当月非制造业企业的资金状况全面改善，其中经营现金流指数、总体融资成本指数均已回升到50以上，但获得银行贷款占总融资比重却小幅下降，其中以民营企业和小微企业最为明显，表明货币政策的支持作用虽然正在持续显现，但对中小企业和民营企业尚需更多倾斜；非制造业企业的固定资产投资预期和未来商务活动预期指数均明显改善，其中商务活动预期指数已经回到50以上，因此对未来六个月的复苏势头目前还是较为看好。       贾康指出，本月民新指数走势双双大幅持续回升，一方面反映着我国制造业中小企业的复苏势头较为强劲，但企业对未来的预期尚偏谨慎，期待稳增长政策的持续“呵护”和供给侧改革措施的持续落地与深化；另一方面，非制造业中小企业的复苏程度也较为明显，但可能需要对中小企业和民营企业的融资问题在政策上继续有所侧重。此外，制造业和非制造业企业融资成本均小幅回升，也表明央行近期采取的“补水”政策的必要性。只要供给侧改革持续推进，相关措施不断落地，未来我国经济完成探底企稳后在中高速增长平台上复苏的前景，应是较为积极的。       民生银行研究院院长黄剑辉建议。一是二季度经济企稳趋势的进一步确认，使得当前供给侧结构性改革的宏观环境逐步改善，应抓紧难得机遇，加大改革力度，寻求基建与房地产以外的经济增长“新动力”；二是货币政策在强调“稳健”的同时，仍应对实体经济给于必要的“呵护”。同时监管层要继续引导资金进入实体经济，尽可能减少在同业“空转”，从而有效降低制造业与非制造业的融资成本；三是近期部分工业产品价格上涨，可能与去产能导致的价格上涨预期下企业集中补库存有关，要更加注重运用市场化办法化解过剩产能，不宜搞“一刀切”。同时也要积极鼓励高端制造业产能的增加，以防止供给下降预期下价格的大幅波动。