前子公司欠2亿保证金 匹凸匹再曝股票配资黑洞

　　一波未平，一波又起。拖欠客户配资保证金的风波尚未平息，匹凸匹再次被原全资子公司深圳市柯塞威基金管理有限公司(下称“柯塞威”)拖进更大的风波。

　　匹凸匹4月2日公告称，因拖欠保证金、投资顾问费等共计1.97亿元，柯塞威被自然人黄永述起诉，要求归还上述资金。匹凸匹及其前大股东、董事长鲜言也一并被起诉。目前，该公司三个银行账户已被法院冻结。

　　匹凸匹被起诉、冻结银行账户，祸起柯塞威的股票配资。《第一财经日报》此前曾报道，自去年10月前后开始，柯塞威就大量拖欠保证金，引发客户集体维权。据知情人士介绍，最高峰时，柯塞威股票配资规模高达70亿元左右。

　　随着纠纷不断增加，柯塞威股票配资的黑洞也不断暴露。根据知情人士透露，鲜言本人此前曾对外宣称，柯塞威成立之后，就一直没有赚过钱，而其本人也未能从柯塞威获得收益。这也意味着，柯塞威的股票配资业务，可能存在巨大的“漏洞”。4月4日，记者多次致电鲜言核实此事，但其电话一直无人接听。

　　 股票配资再爆黑洞

　　3月31日， 该公司从深圳中级法院获得了《应诉通知书》、《民事起诉状》等法律文书复印件，自然人黄永述将柯塞威、匹凸匹、鲜言列为被告，向深圳中院提起诉讼。与此同时，黄永述还向深圳中院提出申请，冻结匹凸匹的银行账户。3月30日，其在建设银行临平路支行的三个账户，全部被冻结，冻结资金合计约35万元。

　　双方的纠葛源于股票投资。公告内容显示，2014年12月31日，黄永述与柯塞威签订投资协议，双方共同出资2亿元，用于证券投资。其中，黄永述以保证金的形式出资4000万元，柯塞威出资1.6亿元，支付到柯塞威指定账户。在此过程中，黄永述负责提供专业投资咨询服务，并依据柯塞威的授权，进行账户日常交易操作，柯塞威则有权查询每日交易账户的资产。

　　从协议内容来看，双方进行的实际是股票配资业务，黄永述实际是柯塞威的配资客户。

　　2014年10月的柯塞威，注册资本为10亿元人民币，实缴资本为1.15亿元，由拥有私募基金牌照的深圳柯塞威基金管理有限公司运营。知情人士告诉《第一财经日报》，由于背靠上市公司，成立以后，柯塞威股票配资规模在市场遥遥领先。

　　黄永述、柯塞威的交易结构，也清晰地反映了这一点。根据双方约定，以出资额为准，黄永述需按1.2%/月的利率，向柯塞威按月支付利息。2015年6月18日，双方又签订两份补充协议，将黄永述保证金数额增加至8000万元，同时将柯塞威的固定收益率下降为1.05%/月。之后，黄永述依约缴纳了保证金，并按照约定进行股票交易。

　　按照约定，当初始资产、黄永述承诺的资产收益实现后，柯塞威在返还剩余保证金的同时，黄永述还享有相关账户的全部剩余收益，作为其投资顾问费。然而，没有料到的是，2015年11月19日，柯塞威在没有事先通知的情况下，将投资账户中的股票全部卖出，并以各种理由推脱，至今拒不进行结算。按照当日黄永述投资股票的交易价格计算，柯塞威应向其支付投资顾问费、保证金合计1.97亿元。

　　根据《第一财经日报》此前获得的一份“柯塞威投资咨询顾问协议”，其第五款明确约定，在清算完成后三个工作日内，甲方(柯塞威)应将乙方(配资用户)剩余保证金、投资顾问收益转账至指定的乙方备案账户。据此计算，黄永述被拖欠保证金、收益，至今已长达5个月之久。

　　本想借助配资大赚一笔，结果却是噩梦一场。不但没有获得收益，连保证金都被拖欠，在柯塞威的配资客户中，类似的例子并不鲜见。《第一财经日报》此前就曾报道，早在2015年12月，因账户中的股票被卖出后，迟迟没有拿回保证金和剩余资产，多名配资投资者与柯塞威发生冲突。

　　深圳某私募基金人士孙明(化名)告诉《第一财经日报》，2015年4月，其与柯塞威签订协议，按1：4的比例，进行股票配资，该公司投入保证金金2000万元，柯塞威提供配资8000万元，月息为2%，协议时间为2015年4月至7月。但协议到期时，正好碰上“股灾”，相关股票均遭连续跌停，协议被迫展期，去年11月初，孙明将账户内股票全部卖出。

　　“到期后我们去找了好多次，他们找了各种各样的借口，反正就是一直拖着不还。”孙明向《第一财经日报》记者表示，配资到期后，其前后交涉不下十次，从柯塞威的业务人员，一直找到公司管路层，但对方始终没有拿出有诚意的解决方案。

　　类似的例子并不鲜见。据投资者周洪凯介绍，他此前曾代理过一段时间柯塞威的业务，但包括去年6月份的佣金、其本人和代理客户还有部分配资保证金，柯塞威也至今没有结算，常见已经超过半年之久。

　　 “窟窿”有多大

　　根据公告内容，柯塞威拖欠黄永述的资金，主要由投资顾问费、保证金，以及前两者自2015年11月25日之后按央行同期贷款利率计算的利息，其中保证金为8000万元，投资顾问费为1.17亿元。

　　“这么大的资金量，这么久都要不回来，真的是很麻烦。如果不通过其他途径，要回来的难度非常大。”上述深圳私募人士说，柯塞威拖欠黄永述的保证金，是该公司金额的近9倍，说明柯塞威存在极大的资金压力。

　　“几乎每次都说老板没有签字，可是我们只是做业务的，哪能随便见到幕后的人?我们现在感觉，公司的想法就是‘拖延’”。周洪凯说，从种种迹象来看，这笔钱很可能就是公司被 “吞掉了”。

　　对于迟迟不返还保证金，亦未拿出善后方案的原因，上述知情人士认为，是因为柯塞威配资业务出现严重亏损，造成资金存在极大缺口，无力筹措资金解决问题。去年“股灾’期间，柯塞威旗下的信托产品曾多次传出穿仓传闻，造成本金无法兑付。“我们当时多次询问，但对方否认穿仓。而且有上市公司背景，当时估计信用不会有什么问题。”一名被拖欠保证金的配资者说。

　　上述私募人士称，被拖欠保证金后，他们通过多种渠道和关系，最终见到了鲜言本人。鲜言曾表示，柯塞威成立之后，就一直没有赚过钱，而其本人也未能从柯塞威获得收益。“他已经说得很透了，大概意思就是柯塞威配资出了问题。”

　　柯塞威的配资业务规模究竟有多大?背后的资金缺口有多少?从去年下半年问题暴露之后，柯塞威一直没有拿出解决方案，亦未披露业务情况，其配资业务规模、究竟存在多少的亏损，其客户也无从知晓，外界更是无从得知。

　　但据知情人士透露，在场外配资业务高潮时期，柯塞威的配资规模至少在70亿元以上，在行业中排名前五。而根据记者获得的资料，成立以来，2014年底之后，柯塞威发行了柯塞威1号、柯塞威2号等多只证券投资结构化信托产品，而厦门信托发行的融智、西藏信托发行的鸿禧成长等多只信托计划等均为其发行。

　　上述人士推测，黄永述的资金规模，在柯塞威的客户中，属于最大的一类。上述私募人士提供的资料显示，截至清算日，其账户内总资产为1.04亿元，扣除应支付的配资资金、未付利息约8140万元后，尚有余额2226万元。

　　除了多达几千万元、上亿元的大额资金，被拖欠的还有几万元的小额保证金、佣金。

　　周洪凯说，他被拖欠的佣金，金额实际上只有几万元。而其本人和代理客户未拿回的部分配资保证金，也都不过区区万元。

　　“连几万块钱都拖着不给，不知问题有多严重?而且根据我们了解的情况，除了大额资金之外，还有一些人也被拖欠保证金、佣金，金额从几万到几百万都有，而且人数非常多。”周洪凯说。

　　 “金蝉脱壳”之术

　　在起诉状中，黄永述请求判令解除其与柯塞威签订的投资协议、补充协议，且向其支付保证金8000万元、投资顾问费1.17亿元，以及前两者自2015年11月25日之后按央行同期贷款利率计算的利息。

　　“这么大的金额，根据我们之前了解的情况，要想要回来难度非常大。”上述深圳私募人士说，不久前，柯塞威已经向其返还全部拖欠的保证金，“但我们找了很多关系，最后找到了鲜言本人，不断施加压力，并不是柯塞威自身有这个能力。”

　　“不管有钱没有钱，反正看不出来柯塞威有还钱的诚意。”周洪凯称，自去年以来，他们多次向柯塞威交涉，但对方反复声称，不能按期返还保证金，是因为其负责人鲜言没有在结算报告上签字，因此财务部门不能打款。而“老板不签字”，唯一的办法就是只能等下去。

　　实际上，尽管匹凸匹账户已被冻结，但冻结的资金金额，与其需要返还的资金规模相比，无疑是杯水车薪。上述公告显示，冻结的三个账户中，其基本账户余额仅为348141.75元、另外一个账户中则仅剩3117.46元，而一个工会账户中的余额则为0元。

　　颇为不利的是，上市公司匹凸匹已经完成“金蝉脱壳”。2015年以来，柯塞威的股权已几经腾挪，从上市公司匹凸匹名下转移到公司原董事长鲜言个人名下。投资人担心，这种股权变更，可能导致其追讨保证金的难度加大。

　　公开信息显示，柯塞威成立于2014年10月22日，认缴注册资本10亿元，实缴资本1.15亿元，由匹凸匹全资持有。2015年6月，匹凸匹以1.15亿元的价格，将所持柯塞威股权全部转让给鲜言个人。

　　“从时间上来看，柯塞威拖欠配资客户保证金和其他资金，是转让股权之后的事情，不管双方存在多少千丝万缕的联系，但在法理上，和匹凸匹是没有关系的。鲜言虽然是唯一股东，但股东承担的也是有限责任，法律上也是说的通的。不过，这要看在这个过程中，除了拖欠客户资金的违约行为外，有没有其他涉嫌违法违规的地方。”上述业内人士说。