存款保险为牛市增添动力

　　包兴安

　　5月1日，我国《存款保险条例》正式施行。条例明确指出将实行限额偿付，最高偿付限额为50万元。对于储户来说，存款保险制度无疑为保护储户利益构建了一道重要的安全保障；对于股市来说，存款保险制度的施行有利于无风险利率下降，从而吸引更多资金入市，对牛市的延续是重磅利好。

　　毋庸置疑，存款保险制度的施行有利于降低我国整体金融风险，有利于更好地保护存款人的利益，维护金融市场和公众对我国银行体系的信心，从而推动形成市场化的风险防范和化解机制，建立维护金融稳定的长效机制，促进我国金融体系健康发展。

　　而对于股市来说，笔者认为，存款保险制度的施行对股市将起到非常重要的稳定作用。

　　首先，目前在金融改革、国企改革以及“一带一路”、“互联网＋”和京津冀区域协同发展等因素带动下，A股市场正经历着新一轮大牛市，在此背景下，随着存款保险制度的施行，将倒逼部分储蓄存款配置股票等金融产品。从这个角度看，存款保险制度有利于股市增量资金入场。

　　其次，存款保险制度的施行对银行股的影响总体来看利好偏多。虽然短期来看利空银行股，但是存款保险制度的施行有助于我国利率市场化的进一步推进，以及金融市场整体宏观性风险的降低，因此长期来看对银行股的估值提升有很大帮助。

　　笔者认为，存款保险制度施行后，政府可以加快推进民营银行的设立，允许更多民营银行进入市场，打破银行业的垄断，从而使得这些民营银行更好地服务于实体经济，推动银行业金融机构公平竞争和均衡发展。同时，由于银行失去了“政府隐性担保”，银行的创新动力将获得提升。从这个角度看，存款保险制度有助于银行提高创新能力，从长期来看利好银行股。