天星资本合伙人蔡志明：新三板上市不存在“堰塞湖”

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“双创”引擎如何把中国经济带入一个伟大的时代?什么样的“双创”小鲜肉企业会被投资集团相中?昨日，大河报记者专访了天星资本合伙人、首席风控官蔡志明。

“目前，创业创新已经上升到基本国策和国家战略的高度，它将成为我国经济发展的第三架引擎。”蔡志明说道，回顾中国经济过去二十年的高增长，有两架“引擎”，第一架“引擎”就是以固定资产投资为主导的经济的高增长，包括基础设施的建设、房地产建设的拉动等;第二架“引擎”是出口加工行业的发展，尤其是在珠三角和长三角，因为中国拥有人口红利，生产要素是低廉的，所以出口优势非常显著。“过去，是这两架‘引擎’驱动中国经济的大发展。”

但是，随着大量的过剩产能和人口红利优势的减弱，中国亟待转变和升级经济增长方式，李克强总理提出来“大众创业、万众创新”就是第三架引擎。蔡志明认为，“大众创业、万众创新”并不是每个人都必须进行创业，而是全社会都要有一种创业、创新的精神。

天星资本是业界公认的新三板股权投资领域第一名。

据蔡志明介绍，目前，天星资本总共投资440余家企业，这些企业都是围绕着新三板的。天星资本在选择“双创”企业投资时有什么标准?“从行业讲，我们主要投资先进制造业和新兴服务行业，他们都符合我国经济发展的方向。”蔡志明说，此外，企业家的战略目光、创新精神以及产品技术的独特性，都是他们投资时考虑的因素。

目前，新三板以单月新增挂牌企业200多家的扩军速度疾驰，新三板官方的“今年年底破4000家”目标已被提前实现，数以千计的排队候审企业真切感受到了“堰塞湖”的苦：排在千名之外，挂牌半年之后!但蔡志明认为，新三板上市实行的是注册制，并不存在“堰塞湖”，“并且挂牌也只是起点，而不是终点”。

□记者侯梦菲