传多名证券高管债商“失联”：圈子里有些人不说话了

近日，国家发改委财政金融司前任司长张东生、浙江省发改委财金处前副处长柳志文陆续被调查，将债市反腐推向新的阶段。有消息称，此轮高官被查始发于去年10月“债市女王”孙明霞供出的如同一部充满悬念的“百人名单”。神秘的“百人名单”让不少人不安，并波及到诸如海通证券(600837,股吧)、银河证券等重量级券商机构。“我们圈子里有些人不说话了，也不知道是不是受到牵连。”北京一位券商人士称。

值得注意的是，有业内人士指出，债市黑手不断挖出将影响相关机构业绩表现，A股投资者应多留个心。

传多名券商人士“失联”

有分析认为，在孙明霞供出的“百人名单”中，主要涉及到两类人，一是掌权的官员；一是关系复杂的债市一级市场承销人。

值得注意的是，不少券商已卷入“百人名单”传闻，既有已经东窗事发的国信证券和宏源证券(000562,股吧)，海通证券、银河证券等重量级券商也被卷入。目前比较明确的是海通证券，其中，该公司债券融资部负责人曲林被传已经“失联”，而且跟2005年的一笔债券有关。

另外，民生证券固定收益部负责人钟晓玲被传失去联系。不过，目前民生证券官方仍未发出相关的正式回应。

反腐剑指一级市场灰色地带

债市反腐“第二季”越演越烈，业内人士表示，与“第一季”重点稽查二级市场丙类用户所不同的是，此轮整顿直接剑指债券承销发行的一级和一级半市场，而其中实行审批制发行的企业债里被指存在最多灰色地带。

虽然超过五六成的券商都有企业债的承销资格，但当记者问及如何在其中脱颖而出时，某券商固定收益部一位债券承销人士毫不犹豫地回答二字：“关系。”

与公司债数千万元起点不同的是，企业债最低发行额度是10亿元，因此也成了不少券商眼中的“肥肉”。而由于企业债的发行主体是中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业，因此与政府官员的打交道就显得尤为重要。

上述券商承销人士指出：“首先要拉到项目已经很不容易。我们是凭实力，揽下一个项目后再带动周边。但要是遇到关系户我们一点办法都没有，比如某官员的亲属是做券商承销的，那当地的项目肯定都是他包揽了。”

在拉到项目后，审批、销售等环节也需要券商去层层“通关”。与登记注册制的公司债发行所不同的是，企业债需拿到发改委的批文才可发行。在2013年之前，所有企业债发行材料均送到国家发改委审批。

“现在股票市场一级市场基本上没有什么猫腻了，但债券不一样，特别是企业债，不仅涉及到审批权，而且很多信息不披露。虽然明知违规，但在巨大的利益面前，很多人仍把持不住。”广州一位券商人士认为。

债市战火烧到A股市场

虽然对大多数A股投资者而言，可能同企业债没有什么关系，但债市反腐的战火已经烧向A股，部分涉事券商业绩出现明显变化。因此预计债市反腐风暴也可能通过券商股影响到A股市场。

记者查询发现，虽然经纪业务目前依然是证券公司收入的大头，但债券市场也扮演了非常重要的角色。

根据海通证券2013年年报，该公司投资银行在整个行业IPO业务暂停的情况下，积极推动债券业务创新，取得较好成绩。去年全年共完成股权和债券项目41个，承销总金额694亿元。而海通证券股价最近也低迷，截至昨日收盘，已经连续4个交易日下跌。

据《广州日报》

背景

“债市一姐”落马，供出百人名单？

2013年10月，国信证券发布公告称，公司固定收益事业部总裁孙明霞、固定收益事业部副总裁侯宇鹏、固定收益事业部债券交易部总经理谢文贤因个人原因正在接受公安机关调查。

孙明霞曾先后任职于国信证券和华林证券，只要由她任职，该券商的企业债主承销业务便会业绩出色，孙明霞由此被称为“债市一姐”。去年10月以后，孙明霞的案件便没有通报过进展，国信证券日前对表示，一切以相关部门的调查结果为准。

不过近日有消息称，孙明霞为求自保已经供出百人名单，几乎涵盖了整个企业债审批和发行链条，包括企业债审批机构发改委财金司数人，以及券商一级市场的承销人员。除政府部门外还波及多家机构。消息称，除海通证券外，还包括银河证券、民生证券等卷入其中。银河证券相关负责人20日对记者表示，截至目前，证券监管机构等有关部门没有就企业债承销事项向公司提出调查。

今年8月早些时候，国家发改委财金司前司长张东生就因债市利益输送遭到调查。张东生自2003年起担任财政金融司司长，2006年退休。担任司长期间，张东生负责企业债的审批和发行。据悉，张东生被调查与企业债的审批和发行腐败有关系。

财新网8月13日报道称，张东生被调查与2005年发行的企业债有关，该案是被去年10月国信证券固定收益事业部总裁孙明霞牵出。几乎与张东生被调查同时，媒体曝出浙江省发改委财金处前副处长柳志文也被带走调查。