新乡投资“三问”及对做好今后工作的启示

      当前全国经济已经步入新常态发展区间，经济增长动力正在由要素驱动和投资驱动向创新驱动转变。在这种大背景下，如何更好发挥投资对经济增长的拉动作用，需要清楚把握固定资产投资纵深发展的脉络。具体来看，需要明确三个方面的问题：一是当初促使新乡投资总量位次晋升的原因是什么，二是这些年来新乡投资结构有什么新变化，三是当前投资增速较低的制约因素是什么。只有弄清楚这三个方面的问题，才能更好地思索和改进当前的工作，迎接未来的挑战。

      一、新乡市投资已经连续12年位居全省第四位，但当初促使新乡投资位次晋升的原因是什么？

      新乡市固定资产投资自2003年起，一直到2014年，总量在全省十八个省辖市中的位次一直是第四位。回顾历史发展状况，新乡市固定资产投资2001年位居全省第十二位，而经过短短两年，到2003年一举跃居全省第四位，位次上升八位。出现这种飞跃的最根本的原因是1997年亚洲金融危机后，新乡投资增速大幅提升比全省提早一年，并且在全省提速之初，新乡投资增速远高于全省水平。

      2001年时，无论是新乡还是全省，固定资产投资增速均较低。其中新乡增长16.8%，全省增长11.0%，虽然新乡增速比全省高5.8个百分点，但相对来说，差距并不大。

      2002年，当全省投资增速仍然较低时，新乡投资增速出现了大幅的攀升。其中，全省固定资产投资增长13.6%，相较于2001年来说没有出现大的改观；而新乡的状况则不同，2002年固定资产投资增长53.3%，增速不仅比2001年提高36.5个百分点，还远高于全省水平39.7个百分点，增速位居全省第二位（第一位的是济源，增长106.5%）。新乡增速较高的主要原因是基本建设投资、更新改造投资与房地产开发投资增速全面远高于全省水平。其中，基本建设投资增长45.4%，比全省水平高34.5个百分点；更新改造投资增长83.1%，比全省水平高65.3个百分点；房地产开发投资增长73.4%，比全省水平高38.9个百分点；工业投资增长43.2%，比全省水平高33.8个百分点。由于增速远高于全省水平，2002年新乡固定资产投资总量在全省的位次由2001年的第十二位提升至第七位。

      2003年，当全省投资步入高速增长通道时，新乡的投资增速更高。其中，全省投资增长33.7%，增速相较于2002年来说大幅提升20.1个百分点；而新乡投资增速在2002年的基础上，提升17.8个百分点，增速达到71.1%，远高于全省水平37.4个百分点，增速在全省的位次依然是全省第二位，第一位的仍是济源（增长78.3%）。新乡投资增速再次提升，主要得益于基本建设投资和工业投资增速的提升。其中，基本建设投资增长75.9%，较2002年提升30.5个百分点，比全省水平高41.6个百分点；工业投资增长176.2%，较2002年提升133个百分点，比全省水平高117.5个百分点。同时，尽管更新改造投资与房地产开发投资增速均较2002年下降20个百分点左右，但增速仍然高于全省的增长水平。其中，更新改造投资增长63.5%，比全省水平高7.5个百分点；房地产开发投资增长53.4%，比全省水平高19.3个百分点。正是由于2003年固定资产投资的高速增长，使得新乡固定资产投资总量在全省的位次由2002年的第七位上升到了第四位。

      继2003年新乡投资总量跃居全省第四位之后，尽管2004年国家对投资的方法制度进行革新，但是新乡市的投资依然保持高速增长，进一步巩固了新乡投资总量在全省的地位。其中，全省投资增长38.7%，而新乡投资增长60.5%，仍然远高于全省水平21.8个百分点。进入2005年之后，新乡投资增速持续远高于全省的状况没有得到延续，但是，新乡投资增速基本与全省同步。因此，固定资产投资总量持续位居全省第四的状况保持至今。

      二、新乡投资总量连续12年位居全省第四位，投资结构出现了什么新变化？

      2004年全国正式实施新的投资统计制度，投资结构划分上与2003年以前差别太大，不具有可比性，所以，研究投资结构变化以2004年为起点。通过考察这12年的情况可知，投资结构最大的变化就是行业集中度越来越高，整个投资越来越集中在工业和房地产业。

      2004年，新乡固定资产投资总量188.8亿元。分行业看，工业投资、交通运输仓储和邮政业投资、房地产业投资和水利环境和公共设施管理业投资这四个行业投资所占比重较大。这四个行业投资累计，共占全市固定资产投资的87.6%。其中，工业投资95.4亿元，占全市固定资产投资的50.5%；交通运输仓储和邮政业投资28.9亿元，占15.3%；房地产业投资24.5亿元，占13%；水利环境和公共设施管理业投资16.6亿元，占8.8%。除这四个行业外，剩余各行业投资占比均在3%以下。

      2005-2014年期间，新乡累计完成固定资产投资9425.3亿元，占全省的6.7%。分行业看，新乡的投资重点与全省相同，都主要集中在三个行业，分别是工业、房地产业和水利环境和公共设施管理业。其中，工业投资5551亿元，占累计完成投资总额的58.9%（全省占52.8%）；房地产业投资1876.5亿元，占累计完成投资总额的19.9%（全省占21.8%）；水利环境和公共设施管理业投资746.2亿元，占累计完成投资总额的7.9%（全省占7.0%）；这三个行业累计，共占完成投资总额的86.7%（全省占81.6%）。

      受2005-2014年期间投资侧重的影响，2014年固定资产投资的行业结构与2004年相比，工业投资与房地产业投资占比明显提高。其中，工业投资1039.7亿元，占全部投资的56.4%，比重提高5.9个百分点；房地产业投资432.2亿元，占全部投资的23.5%，比重提高10.5个百分点；这两个行业合计，占全部投资的79.9%，基本上达到八成，比重提高16.4个百分点（全省这两个行业投资占全部投资的73.8%，所占比重较新乡低6.1个百分点）。而交通运输仓储和邮政业投资与水利环境和公共设施管理业投资占比则有所下降。其中，交通运输仓储和邮政业投资68.5亿元，占全部投资的3.7%，比重下降11.6个百分点；水利环境和公共设施管理业投资91.8亿元，占全部投资的5.0%，比重下降3.8个百分点。剩余其他各个行业完成投资占全部投资比重，基本上没有什么大的改变。

      三、当前新乡固定资产投资增速不高，主要制约因素是什么？

      通过研究新乡市投资结构变化可以看出，在新乡固定资产投资结构中，起着主导因素的行业主要有两个，一个是工业，另一个是房地产业，这两个行业投资总计，约占全部投资的80%。因此，这两个行业投资增速的高低，往往就会左右整体投资增速的高低。例如，2012年全市工业投资增长7.3%，房地产业投资增长23.5%，最终使得整体投资增长12.5%。并且，在房地产业投资增速比全省水平高0.6个百分点的情况下，由于工业投资增速比全省水平低13.7个百分点，最终导致2012年新乡的整体投资增速比全省水平低8.8个百分点。而2014年，新乡不管是工业投资增速还是房地产业投资增速，双双低于全省水平，最终导致2014年新乡的整体投资增速比全省水平低0.6个百分点。

      进入2015年之后，新乡市固定资产投资增速较低，最主要的制约因素在于工业投资与房地产业投资增长乏力。例如，工业投资累计增速，进入5月份以来一直为负；尽管进入三季度以来连续三个月出现回升，但9月份累计只增长0.3%。房地产业投资的累计增速，前五个月均为负，6月份之后有所好转，9月份累计增长8.1%。分区域看，9月份工业投资累计增速较低主要集中在高新区（-62.3%）、平原示范区（-33.7%）、延津县（-23.6%）、新乡县（-10.0%）、封丘县（-7.5%）、卫辉市（-7.4%）和辉县市（-7.1%）；房地产业投资累计增速较低主要集中在市区，其中，凤泉区负增长71.0%，卫滨区负增长28.5%，红旗区负增长11.5%，牧野区只增长0.3%。

      细究来看，工业投资增长乏力的原因在于工业品市场需求减弱，导致工业投资增速下降。工业品出厂价格指数用来反映工业产品的市场需求情况，工业品出厂价格指数高，反映市场需求多；反之，市场需求就少。9月份，全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降5.9%，已经连续43个月负增长，持续时间之长为十五年来之最，表明市场需求依然偏弱。从环比情况来看，工业品出厂价格总水平自2014年1月份开始，至2015年9月，已经连续21个月持续下降。受市场需求减弱影响，全国工业生产增速持续下滑。全国的规模以上工业增加值增速从2011年之后，自2012年起，持续下行，增速由2011年的13.9%下降到了2015年前三季度的6.3%。相应地，河南规模以上工业增加值增速由2011年的19.6%下降到了2015年前三季度的8.5%，而新乡则由2011年的24.0%下降到了2015年前三季度的5.6%。受工业产品市场需求不足影响，全国的工业投资增速由2011年的26.9%下降到了2015年前三季度的8.0%，河南由2011年的34.0%下降到了2015年前三季度的10.9%，新乡由2011年的34.0%下降到了2015年前三季度的0.3%。与工业生产增速的下降情况相比，新乡工业投资增速的下降最为明显，主要原因在于新乡地区的企业在新增投资或规模扩张方面的意愿不强。数据显示，2015年9月末，新乡非金融企业及机关团体贷款余额比年初的新增量为54.9亿元，新增量同比下降22.0%；而反观全省，同期的新增量却同比增长31.4%；新乡在新增量上的增速，比全省水平低了53.4个百分点。

      房地产投资增长乏力的原因在于商品房销售市场需求不足，导致房地产开发投资增速较低。住户（或个人）中长期消费贷款主要用来反映住户（或个人）买房买车的贷款情况。数据显示，2013年以来，新乡新增住户（或个人）中长期消费贷款增速呈现走低态势，2013年新增额同比增长74.1%，2014年增长28.2%。2015年形势进一步恶化，新增住户（或个人）中长期消费贷款不但是负增长，而且负增长的幅度总体在逐月加大。2月末负增长8.0%，3月末负增长8.7%，6月末负增长30.7%，9月末负增长33.8%，反映出住户（或个人）在房与车上的消费意愿减弱。与新增住户（或个人）中长期消费贷款增速的变动对应，新乡商品房销售面积增速在逐渐走低。2013年商品房销售面积增长30.9%，2014年降至4.1%，2015年则出现“卖难”，商品房销售面积一直处在负增长区间，前三季度商品房销售面积下降17.8%。正是由于市场需求不足，房地产开发投资增速由2013年的31.5%下降到2014年的17.7%。进入2015年，房地产开发投资增速更低。前五个月负增长的幅度均在一成以上；进入6月份之后虽有一些起色，但增速仍然较低，前三季度的增速只有8.1%。

      四、投资发展历程及其结构变化，对新乡做好未来工作的启示

      启示之一：在经济调整过程中，谁能抢得先机，谁就能赢得未来

      通过研究投资纵深发展状况可知，在1997年亚洲金融危机冲击之后，在投资增速恢复性增长过程中，新乡固定资产投资增速先于全省走向快速增长通道。并且，在先于全省的基础上，2002与2003连续两年增速远高于全省的增长水平，为新乡投资总量位次晋升至全省第四位提供了根本的前提。同时，在2003年投资总量位居全省第四位之后，2004年新乡固定资产投资的增速仍然维持在较高水准，为新乡投资总量位次的巩固打下了“强心剂”，最终才实现了新乡投资总量位次长期保持全省第四位的格局。由此可知，在经济调整过程中，谁能做好准备、抓住契机、抢得先机，谁就能赢得未来。

      启示之二：当前稳增长，最主要的就是要稳住工业和房地产业的增长，但同时要有侧重地保持投资出现的良性变化

      这些年来，投资一直高度集中在工业和房地产业并且二者所占比重越来越高，因此，工业与房地产业的发展状况，基本上就左右了整个经济的发展状态。当前全国、全省乃至全市经济下行，直接的原因就是工业与房地产业的下行。所以，当前要稳增长，最主要的就是要稳住工业和房地产业的增长。但是，要有忧患意识和主动意识，有侧重地保持投资出现的良性变化。2014年，在固定资产投资总体增速、工业投资增速、房地产业投资增速均低于全省水平的情况下，全市租赁和商务服务业完成投资36.3亿元，比2004-2013年期间的累计完成量31.3亿元多5个亿；居民服务业完成投资5.1亿元，比2011-2013年期间的累计完成量4.2亿元多近1个亿；文化体育娱乐业完成投资13.1亿元，比2011-2013年期间的累计完成量11.4亿元多近2个亿；教育业完成投资27.7亿元，比2012与2013两年的累计完成量24.2亿元多3.5个亿。这种状况，为2008年世界金融危机冲击以来的罕有现象。从2015年1-8月份的情况来看，租赁和商务服务业、文化体育娱乐业好的发展态势仍在延续。针对这些良性变化，需要相关部门结合长远发展规划，有侧重地择机、择要进行扶持，逐步地对现有结构加以修正和改变，摆脱经济增长对工业与房地产业的依赖，以利于经济增长逐步向服务业主导转变过程中更好、更快地抓住机遇，赢得先机。

      启示之三：过去投资的高速累积导致经济存量相当巨大，要积极对既有存量进行整合提升

      过去十多年可以说是工业与房地产业投资大踏步前进的时期，巨量投资已经落地，存量相当巨大。在这个基础上，一是对既存企业，同质并且前景巨大的，可以鼓励其进行兼并、合并乃至重组，整合资源，提升效率，追求规模效益，提升企业竞争力。二是对目前的既有企业，可由相关部门对其生产的产品进行筛选、甄别，确属上下游关系的企业，可以组织相关企业进行对接。如果域内企业之间所生产的产品能够达到彼此之间的要求，则可大大节省企业的物流费用，进一步提升企业的运营效益。三是积极对各种审批事项进行清理，拿出权利清单。要求各部门按照权利清单，优化服务，构建优质服务绿色通道，为企业及社会公众服务，打造宜居宜业城市，为大众创业、万众创新提供良好环境。