时隔2年多央视降息 存款利率可能上升

时隔2年多 央妈再出手 人民币贷款和存款利率降了

银行存款利率可能会上升 银行理财产品、宝宝类产品收益会下降

A股有望走出“慢牛行情”

昨晚，央行决定自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点，一年期存款基准利率下调0.25个百分点。此外，还将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。这次调整意味着什么?对房贷、股市等有何影响?

消息

人民币贷款和存款基准利率下调

1.一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;

2.一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%;

3.在下调利率的同时，结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍;

4.其他各档次贷款和存款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并。

消息解读

1 银行要“割肉”给企业

此次采取非对称方式下调基准利率，贷款基准利率的下调幅度大于存款基准利率，简单来说，就是着重引导资金进入实体经济，有意压缩银行息差。

从贷款利率角度看，此次较大幅度下调贷款基准利率将直接降低贷款定价基准，并带动债券等其他金融产品定价下调。也就是说，如果你要贷款买房，今后还贷可以少还一些。

从存款利率角度看，存款基准利率小幅下调与利率浮动区间的扩大相结合，这有利于把正利率保持在适当的水平上，既刺激居民消费、提振内需，又可以保证正常的银行存款。

2 银行存款利率可能上升

这次调整，存款利率浮动区间扩大，这是自2012年6月存款利率浮动区间上限扩大到基准利率的1.1倍后，我国存款利率市场化改革的又一重要举措，也是为防止居民储蓄存款过快流失。存款利率浮动区间扩大后，若商业银行用足上浮区间，则上浮后的存款利率与调整前水平相当。

降息后，如果居民不想靠吃利息“挣钱”，可以把钱拿来投资;如果把钱继续存在银行，也许获得的利息并不比以前少，因为存款利率浮动区间扩大了，商业银行存款利率很可能会上升。

3 简并存贷款基准利率期限档次

结合存贷款基准利率各期限档次的使用情况及其重要性等因素，此次对存贷款基准利率的期限档次进行了简化和合并，不再公布五年期定期存款基准利率，并将贷款基准利率简并为一年以内(含一年)、一至五年(含五年)和五年以上三个档次。

这将进一步拓宽金融机构的自主定价空间，有利于引导金融机构积极转变经营理念，提高市场化定价能力;也有利于强化市场基准利率体系建设，健全利率政策传导机制，为进一步推进利率市场化改革创造有利条件。

央行解释

不代表货币政策取向变化

针对此次降息，央行有关负责人称，此次利率调整仍属于中性操作，重点是要发挥基准利率的引导作用，有针对性地引导市场利率和社会融资成本下行，促进实际利率逐步回归合理水平，缓解企业融资成本高这一突出问题，为经济持续健康发展提供中性适度的货币金融环境。

缓解“融资难、融资贵”

当前我国经济继续运行在合理区间，经济结构调整出现积极变化，但实体经济反映“融资难、融资贵”问题仍比较突出。

今年7月国务院推出一系列措施后，相关部门做了大量工作，“融资难、融资贵”在一些地区和领域呈现缓解趋势。但在经济增长有下行压力、结构调整处于爬坡时期、企业经营困难有所加大的情况下，部分企业特别是小微企业对融资成本的承受能力有所降低。解决好企业特别是小微企业融资成本高问题，对于稳增长、促就业、惠民生具有重要意义。

属于利率市场化改革一部分

“下一步，我们将密切监测、跟踪评估各项利率市场化改革措施的实施效果，并综合考虑国内外经济金融发展形势和改革所需基础条件的成熟程度，适时通过推进面向企业和个人发行大额存单等方式，继续有序推进存款利率市场化，同时进一步完善市场化的利率体系和利率传导机制，不断增强央行利率调控能力和宏观调控有效性。”上述央行负责人称。

此次政策调整正是把货币调控与深化改革紧密结合起来，寓改革于调控，完善和创新宏观调控方式，进一步推进利率市场化改革。

调整影响

房市

房贷百万元20年 还月供减负234元

上海易居房地产研究院副院长杨红旭表示，目前降息的力度很大，对楼市是利好。对商业房贷客户来说，根据央行此次发布的金融机构人民币存贷款基准利率调整表，5年期以上贷款基准利率为6.15%，较此前的利率下降0.4个百分点，相当于此前利率打了9.4折。不过，按照多数银行的房贷重定价条款，房贷降息调整要等到明年1月份。

对住房公积金客户来说，央行将5年期以上个人住房公积金贷款基准利率由此前的4.5%降至4.25%，下降0.25个百分点，降幅不及商贷。

按照商业房贷100万元，基准利率，按20年等额本息还款计算，降息前月供为7485.2元。此次降息后，月供将降至7251.12元，每月减负234.08元，全年可减负2808.96元。

股市

A股可能走“慢牛行情”

长城基金宏观策略研究总监向威达称，短期来看，下周股市很可能受本次降息影响出现普涨格局，但是由于近几个月股市已经有了很大的涨幅，年前高位震荡的可能性大些。长期来看，一些负债率高融资难的行业将会明显受益，如钢铁、地产、有色等板块。他分析，中国股市本次将走出不同于以往的慢牛行情，时间周期可能是2~3年。

万博兄弟资产管理公司董事长滕泰也认为，此次降息，随着高利率的结束，中国的股市有望一举进入牛市。

其他影响

债券市场上扬

事实上，近一个月来债市已发力走牛。

宝宝类产品收益率将下行

货币基金收益率与资金面紧密相关，钱荒时货币基金收益大升。降息释放资金量时，市面上的钱变多，余额宝、天猫宝等宝宝类产品收益率下行。

银行理财产品收益率将下行

除去资金面宽松之外，许多银行理财产品设置了收益率浮动条款，收益率根据央行基准利率而调整。央行基准利率的大幅下降，一些新发的(部分已发行的)银行理财产品收益率也可能下降。

(据新华社电、央视、《每日经济新闻》等)