海富通基金：股市中长期无需过度悲观

　　【海富通一周市场评论】

　　本周市场震荡寻底，周四迅速暴跌。上证综指收于2767.21点，本周下跌3.25%；深证成指收于9573.71点，全周下跌5.79%；创业板指收于2014.92点，周跌幅8.87%。

　　节后超跌反弹，但本周四再度暴跌。从现在看以后股票市场发展，重点还是要回归经济。好在2016年经济企稳大概率会发生。近期北上广以及周边地区房市出现了放量增长，说明需求还是很强劲的。在降低了1.6升以下小排量车的购置税后，小排量汽车的销量数据也很好。据媒体报道今年官方经济增长的目标是保6.5%，从目前调研来看很有希望完成目标。需要密切关注财政政策会不会引起通胀，出现滞涨是最坏的情况。

　　周四偏股型基金平均跌了近6个多点，可见机构投资者普遍仓位较高，市场震荡，短期需要消化恐慌情绪。在投资者调整仓位的带动下，短期市场或继续下跌。此后根据前述逻辑，只要通胀得以控制，经济企稳概率很大，预计股市将在经济企稳前后明显反弹，中长期亦无需过度悲观。

　　如果经济回暖，看好最上游的煤炭、铁矿石等等，近两三年经济不振，去库存基本完成。如果层层加库存会导致最上游需求发生很大的波动，预计二季度可以观察相关现象。另外，新经济行业方面，互联网医疗等基本已证伪，而云计算、民参军等则属于被证实的新经济行业。如果在本轮调整中，该类行业估值调整到30倍以下，将有很高的投资价值。短期我的投资策略就是控制仓位，调整结构，所有估值偏高，“讲故事”嫌疑大的都去掉，择机布局估值合理、已证实的新经济主题个股和上游周期性个股。

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