最新！河南上半年发行非金融企业债超1300亿，同增45％

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【大河报·大河财立方】 河南债券市场公布年中成绩单。

7月15日，大河报·大河财立方记者从河南省地方金融监督管理局获悉，今年上半年，河南省共发行非金融企业信用债175只，发行规模合计1300.2亿元，同比增加45.42%。其中，有6家企业为首次登陆债券市场发债融资。

归其原因，得益于上半年债券发行效率提升，资金面宽松，信用债发行利率下行，以及河南省企业利用债券市场融资意识增强。

私募公司债发行规模最大，达338亿元

债券作为资本市场中直接融资工具之一，具有融资成本低、规模大、操作简便灵活的特性，备受众多企业青睐。

从全国层面来看，今年上半年，信用债共发行8903只，发行规模合计9.18万亿元，分别较去年同期增长43.53%、39.45%。其中，北京、广东、上海、江苏发行规模居前。

具体到河南，非金融企业信用债的发行规模同样较去年同期明显增长，主要分为协会债务融资工具、交易所公司债、发改委企业债三大类。其中，协会债务融资工具共发行119只，规模合计883.5亿元，同比增加47.37%;交易所公司债发行53只，规模合计398亿元，同比增加50.30%;发改委企业债发行3只，规模合计18.70亿元，同比减少37.25%。

在这之中，私募公司债发行规模最大，达到338亿元，同比增长26%;其次为中期票据，发行规模为330亿元，同比增长25.38%。两者规模占比合计超五成。其后依次为超短期融资券、定向工具、短期融资券、一般公司债、企业债合和证监会主管ABS。

6家豫企首次登陆债券市场发债融资

从发行主体来看，上半年河南发债规模最大的是地方国有企业，达到1170.20亿元，占比高达90%。其中，省地市级国有企业发债规模为669.30亿元，占比51.48%;省级国有企业发行规模为456.30亿元，占比35.09%;区县级国有企业发行规模为44.60亿元，占比3.43%。另有中央国有企业发行66.00亿元，民营企业发行64.00亿元，分别占比5.08%、4.92%。

永城煤电控股集团、郑州航空港兴港投资集团、河南省收费还贷高速公路管理有限公司为发债规模排在前三位的企业，分别达到117.10亿元、109.00亿元、86.00亿元。其余公司的发债规模均值在30亿~40亿元之间。

值得一提的是，今年上半年有6家豫企为首次登陆债券市场发债融资，分别为郏县产业集聚区投资发展有限公司、辉县市豫辉投资有限公司、兰考县兴兰农村投资发展有限公司、灵宝市国有资产经营有限责任公司、临颍县城镇建设投资发展有限公司、周口市城乡开发投资有限公司。

发行利率整体下行，融资成本降低

在债券市场，发行人主体评级举足轻重，信用评级的高低直接决定着一个企业融资的便利程度和融资成本，是一个企业或证券资信状况的鉴定书。

今年上半年，河南AAA评级发行主体依然占比最高，达到48.48%;其次为AA+评级，占比28.27%;AA及以下评级占比最低，为23.25%。这意味着，河南发行主体整体资质仍然较好。

不过，相较于去年同期，今年上半年河南AAA和AA+主体发行量占比有所萎缩， AA主体发行量占比增长则迅猛，较去年同期提升了5%左右。

相关业内人士对此表示：“这说明随着收益率的不断下行，部分投资机构为了保证票息收益开始采用信用下沉策略，AA评级债券的认可度逐渐提高。”

数据显示，今年上半年，河南非金融企业信用债发行利率整体呈现下行趋势，AA和AA+评级债券今年的发行利率较2019年平均下行100BP左右，AAA评级债券发行利率较2019年平均下行70BP左右，债券融资成本明显降低。

值得一提的是，上半年河南超短期融资券、定向工具、一般中期票据AAA主体平均发行利率高于AA+，主要是受个别行业发行主体影响。

相关业内人士表示，展望下半年，随着收益率上升和监管力度的边际减弱，城投债发行量较上半年会有所回落，但受投资者评级下沉和发改委推出县域企业债因素影响，区县级低评级债券发行量会出现增长。(记者 裴熔熔)