拨云见日：用价值投资的眼界发掘新三板金股

　　股市“崩塌”，资本市场跌宕

　　自今年6月15日以来，A股市场一路向下狂跌，至“爹爹节”，很多股都几近“跌底”。虽然国家队进场救市，但资本市场人心惶惶。其中，以上证指数为例，其累计最大跌幅高达35%，而创业板指数，其最大跌幅超过40%，股票跌幅超过50%的大有人在。

　　受到A股市场暴跌的“感染”，市场极度恐慌的情绪迅速蔓延至其他资本市场，“新三板”市场也未能幸免。而“新三板”在利好政策没有出台前，“新三板”市场流动性不足的问题更加速了“新三板”的大幅调整。

　　根统计，自今年4月7日以来，三板成指以及三板做市指数就开创了阶段性的高位，同时出现了高位宽幅震荡的行情。随着6月中旬暴跌行情的展开，该指数又出现大幅下跌走势。从6月中旬至7月上旬，指数累计下跌已超过1400点，跌幅几乎达到了“腰斩”的水平。

　　精明眼 选金股

　　人们常言：巨大的危机背后蕴藏着惊人的机会，特别是在资本角逐的市场。

　　据笔者调查，截止到7月16日，在“新三板”公布了2015年上半年财务报表的做市企业中，比上一年同期增长的企业有40余家，诸如东亚装饰，其业绩比上年度同期增长129.41%，沃特能源比上年度同期增长232%，米奥会展比上年度同期增长246%以及温迪数字，温迪数字在2015年上半年的财务快报说明，业绩比去年同期增长527%。在其刚公开的定增说明书中，温迪数字是在“新三板”数字传播板块提出“互联网+”的第一股， 2015年上半年实现营业收入为人民币4015万元，净利润为1000万元。在低迷时期仍进行定增的企业，是大浪退后的金子，值得关注。

　　这些企业都有同一共性，所处的行业属于高速发展期并且在“互联网+”的新业务模式上获得了新的收入来源。

　　中长期来看，这些“新三板”企业不俗的业绩表现，定会成为“新三板”市场投资者的镇定剂，给投资者以信心，进而一扫因资本市场强烈震荡而带来的心理阴霾。就以“新三板”的投资新锐，天星资本为例，其以勇者姿态布局了226家挂牌企业，已做市企业86家，用实际行动占据了“新三板”生态布局的领导地位，已做市企业收益达1.93倍。

　　7月22日，迎来了“新三板”历史上值得纪念的日子，自2013年12月 ，“新三板”全国统一市场开放以来，不到2年的时间，“新三板”挂牌企业已达到2811家，超越主板、中小板、创业板上市企业数量总和2800家;“新三板”做市股票累计已达到619只。据知情人士透露，预计年底做市股票将达到1000只，而“新三板”股票成交金额已累计超过1062.49亿元。

　　因此，笔者认为，监管机构一定会陆续出台“新三板”的利好政策，诸如转板制度的落地、分层制度的出台以及公募基金进场等等，从而使“新三板”犹如滚动的雪球，越来越大。

　　用价值投资的眼界发掘企业潜在价值

　　显然，在市场中，“逢高卖出，逢低买入”已然是亘古不变的真理。然而，当市场暴跌过后，又一次难得的抄底机会摆在投资者面前时，又会有多少人敢于逢低抄底呢?股民的心态是忧虑与恐慌，而投资者的行为是如临深渊、如履薄冰。

　　秉持较为乐观的态度，笔者坚信资本市场复苏在即，除了出于对政策引导利好的信心而外，还相信在我们的国度拥有战略发展格局的真正企业家，他们凭借天生的睿智和后天的励精图治会推动中国资本市场和经济的发展。

　　笔者是巴菲特价值投资的“信徒”，而且奉行以价值投资的眼光来看待资本市场上的企业。唯有退潮之后，才知道谁在裸泳，谁是真正的“泳”(勇)者。(投资有风险，投资须谨慎，作者观点仅供参考。)