中概股“私有化概念”不再闻风而动

28.10.2015  12:28

  携程和去哪儿网这对“冤家”最终走到一起,再度点燃中概股市场的火热行情。曾有投资者认为,一旦市场回暖,“私有化概念”将成为很好的投资机会。如今,“私有化概念”的表现又如何?

  没有“最后的疯狂

  此前,全球股市经历剧烈震荡,投资者对巨大的中概股私有化套利空间却“视而不见”,多数中概股的股价节节败退。以中概股市场的“龙头股”奇虎360为例,在今年6月宣布私有化的价格为每股美国存托股77美元,但到了9月中旬,奇虎360的股价一度跌至41.6美元。有“炒美族”认为,一些已经公布私有化要约价的股票之前冲高回落,反而是一次抄底套利的机会。如果市场能够继续企稳,私有化套利空间将再次进入投资者的视线,“私有化概念”的表现将强于大盘,这或许是“最后的疯狂”。

  那么,“最后的疯狂”到底有没有上演?自10月份以来,美股市场回暖,中概股市场的表现似乎更为强劲。市场统计数据显示,本月以来标普500指数累计上涨近7.8%,雪球中概30指数累计上涨近20%。在此背景下,一些已经公布私有化要约价的股票表现如何?截至26日,奇虎360股价报56.22美元,本月以来上涨17.5%,距离77美元的私有化价格依旧相距甚远。

  在美上市仅半年就宣布私有化,社交应用陌陌的私有化更显戏剧性。数据显示,陌陌的私有化价格是18.9美元,目前的价格为12.65美元,本月以来累计上涨幅度几乎为零。当当网的私有化曾经陷入“套利门”的困局,目前的价格为6.65美元,而此前公布的私有化价格为7.8美元,本月以来累计上涨11%。迈瑞医疗曾调低私有化价格至27美元,本月以来的累计涨幅不到9%。

  此外,中国信息技术提出的私有化要约价格为4.43美元,但本月以来该股不涨反跌,目前股价跌破1美元,沦为“仙股”。

  私有化是一把双刃剑

  相对于这些已经提出私有化的股票,一些仍未提出私有化的股票表现却更胜一筹。阿里巴巴股价在9月29日一度跌至57.20美元,较其首次公开募股价格低16%。自此之后,阿里巴巴股价一路上涨近30%,截至26日收盘报76.3美元。昨日,阿里巴巴集团公布的业绩好于预期,刺激股价在昨日美股盘前交易时段大涨近7%,该股股价有望创下上市以来的最大月度涨幅。

  此外,网易的股价报140.8美元,本月以来累计上涨近18%。百度股价本月以来累计上涨21%,唯品会的价格也回升18%。地产股方面,中华地产股价本月以来大涨150%,另一家陕西房企汉广厦房地产也表现不俗,累计上涨近46%。

  对于这种现象,难道说中概股“私有化概念”已经不灵光?有“炒美族”认为,“私有化概念”或许还需要时间的考验,海外投资者比较看重企业的业绩发展前景,即使一些公司已经提出私有化要约,投资者也会谨慎看待。私有化是一把双刃剑,并非每家宣布收到私有化要约的公司都有套利机会,其中最大的风险就是私有化失败。方正证券的研报认为,目前已公告私有化的近30家中概股公司中,大部分最终将完成私有化,其中少数公司有终止风险和下调私有化价格的可能,对于确定性高的公司可以通过杠杆放大收益率。

  另据海外媒体报道,MSCI将在11月12日收盘之后公布纳入MSCI中国指数的股票和权重,并在11月30日收盘之后正式将它们纳入指数。据悉,在美国上市的中概股有望在11月份纳入MSCI中国指数,阿里巴巴将成为最大受益者,有望吸引16亿美元被动资金流入。