青海铭爵：双降再现，大宗商品能否抄底?

　　2015年8月26日，央行再次下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%。同时，自2015年9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，大约向市场释放流动性7000亿元。

　　大宗商品价格集体“下陷”

　　24日，受中国、美国及日本等全球股市暴跌影响，大宗商品价格遭遇“黑色星期一”，多数品种下探至2009年以来的底线，触及6年来新低。。

　　其中，LME铜价收跌1.8%，报4953美元/吨，盘中一度跌至4855美元/吨，创六年来新低。LME铝价报收1521.5美元/吨，创2009年6月份以来新低。LME锌价、LME锡价盘中同样触及五年新低。原油价格也经历大幅下滑，布伦特原油与美国原油期货价格均跌至六年多来的最低点，其中欧洲基准布伦特原油的未来合同价下跌了3.7%，至43.8美元/桶，这是2009年3月以来首次跌破每桶45美元。

　　“大宗商品市场上，目前大多数品种都处在熊市周期中，需求不足问题一直存在，因此价格也一直处于下行过程中。”青海省铭爵大宗商品交易中心(以下简称“青海铭爵”)市场分析师程欢欢认为。

　　虽然大宗商品的价格在过去一个月中创下多年新低，但市场依旧担心经济增速放缓、市场需求不足，会导致大宗商品需求及价格进一步下滑。

　　央行降准降息目的何在呢?

　　此次降息降准首要目的是为了支持实体经济。通过降息达到降低实体经济融资成本的目的，解决实体经济融资难、融资贵的问题。

　　当然，降息降准也对金融衍生品市场构成实质性利好。降准目的在于补充流动性，应对前期贬值的流动性冲击;降息目的主要是降低融资成本，前期的贬值一定程度上打开了货币政策降息空间。当然，对于股市，是期待已久的利好;或能有所提振，但能否就此止住后续下跌还需要观察。

　　青海铭爵市场分析师程欢欢预测：“降准0.5%将释放6500亿，在人民币汇率中间价下降的与降息组合同时推出，力度超预期。在大宗商品市场连续暴跌的当下，政策组合利好推出，预计短期将使市场出现报复性反弹。”

　　总之，央行降息降准意在实体经济，降息降准对遏制经济下行一举多得。

　　“双降”来袭 大宗商品有望筑底

　　中国“双降”政策适逢大宗商品价格全线暴跌之际公布，短期来看，有利于资金入市“抄底”。

　　青海铭爵副总理孟祥鹏认为，央行降准降息短期有利于资金入市从而维持商品市场的稳定，中线来看作用力不一而足。中国趋向宽松的货币政策，对于钢铁、煤炭、豆粕等在全世界需求中占比较大的商品来说，利于现货市场交易、价格企稳;但对与美元关联度较大的一些品种，比如贵金属、原油、有色金属等，“双降”政策可能使美元走势更显得一枝独秀，导致以上产品的价格出现下跌。

　　在大宗商品市场一片惨跌走势中，农产品是最有可能在近期反弹的品种，有色、煤炭、钢铁弱市延续，筑底仍需假以时日。